微软 CEO 萨蒂亚在自传《刷新》中讲到一个小故事，他在加入微软不久，因为签证问题，他无法和未婚妻在美国团圆。他的同事库纳就没有这么幸运，因为绿卡被拒，只能返回印度。不过，库纳因祸得福，回国后，创办电商独角兽 Snapdeal。
至少在 2014 年前，Snapdeal 与另一家本土电商 Flipkart 不相伯仲。今年，Flipkart 作价 160 亿美元，将多数股份转让给沃尔玛。而当日的 Snapdeal，已经不知所踪，市场份额降到 5% 以下。
在过去 5 年，Snapdeal 到底发生了什么？中国企业正奋力开拓印度市场，又该从 Snapdeal 的案例汲取何种教训？创始人库奈发表一篇长文，反思 Snapdeal 的创业之路，以及印度电商该如何前行。（为方便中国读者理解，在原文基础上，译者添加了部分背景介绍）
背景：与 Flipkart 合并失败，盛夏的火线撤退
2017 年 3 月底，软银着手筹划印度两大电商平台 Snapdeal 和 Flipkart 的合并事宜。如果合并成功，该交易将成为印度电子商务市场规模最大的一笔并购（比今年沃尔玛收购 Flipkart 早了一年多）。
双方的谈判始于 2017 年 2 月。但之后软银创始人孙正义亲自上阵，从而加快了谈判进度。软银当时是 Snapdeal 的最大股东，拥有超过 30% 的股份。
据称孙正义给了 Snapdeal 三个选项：与 Flipkart 合并；与阿里巴巴投资的 Paytm 合并；或者抛售所持的全部 Snapdeal 股份。
因为国际巨头纷纷入场参战，印度电子商务市场的竞争十分激烈。2016 年，亚马逊在印度市场发展迅速，业务规模达到约 40 亿美元，成为印度市场上继 Flipkart 之后的第二大电商平台。本土电商 Snapdeal 也因此陷入困境。在此之前，Snapdeal 已经在与本土电商公司商讨合并事宜，包括 Paytm。
