目前中国资本囤积钯金的主要操作方式，是直接从钯金开采商采购现货为主。
截至2019年1月21日19时，纽约钯金期货主力合约报价徘徊在1332.15美元/盎司附近，逐步远离上周四创下的历史高点1397.4美元/盎司。
多位海外对冲基金交易员向21世纪经济报道记者透露，这背后不排除是中国资本开始对钯金采取获利离场策略。
“过去半年钯金价格飙涨60%，除了避险投资效应与供应短缺引发投机资本炒作外，中国资本也起到推波助澜的作用。”一位熟悉钯金市场动态的业内人士透露，从2017年起，大量中国资本开始涌入钯金市场囤积现货。
究其原因，是中国在2017年实施了被称为“国六”的最新尾气排放标准（下称“国六标准”），要求2020年7月1日起，所有销售和注册登记的轻型汽车都需符合“国六标准”要求。
“国六标准相当于欧洲2015年正式实施的、全球严格的汽车尾气排放标准。市场普遍预期汽油车的尾气排放催化剂里，载钯量与载铑量将分别提高60%与80%。”上述业内人士透露，大量中国资本闻风而动，在俄罗斯、南非等钯金产地大量囤积现货。
21世纪经济报道记者多方了解到，目前中国资本囤积钯金的主要操作方式，是直接从钯金开采商采购现货为主。究其原因，一是这类场外交易相对隐蔽；二是全球钯金期货交易市场流动性不够高，贸然建立大量多头头寸容易被空头狙击。
中国资本的大举囤货，导致过去一年以来钯金现货价格持续高于期货价格，呈现现货升水局面。截至1月21日，钯金现货徘徊在1388.55美元/盎司，较期货价格高出56.4美元/盎司。
“部分参与钯金囤货的中国资本还嫌涨幅不够大，因为去年以来钯金价格涨幅仅60%，而铑价格涨幅则达到约150%。”上述业内人士指出。但随着钯金与铂金价差持续扩大，越来越多汽车制造商正尝试采取铂金替代钯金作为汽油车尾气排放催化剂。
