从监管政策到交易策略，近几年私募基金行业正在发生的变化，行业中人最是冷暖自知。而随着早年挂牌新三板的私募逐个披露年报，私募行业正在经历的潮退潮涌也正在被外人所感知。
4 月 10 日，新三板挂牌私募思考投资发布 2018 年年报。年报显示，2018 年，思考投资的营收和净利润双双告负，其中扣除非经常性损益后的净利润巨亏 9670 万元。
从挂牌之初股价爆炒至 37 元，四个月内涨幅高达 394.18%，到 2018 年 1 月之后跌破 1 元，思考投资很快从 " 神化 " 走向 " 仙股化 "。截至 4 月 11 日收盘，思考投资报收 0.26 元。
营收暴减，亏损翻番
思考投资成立于 2010 年，2014 年 3 月 17 日在中基协登记成为私募证券投资基金管理人。思考投资以大宗交易为交易特色，曾获得阳光私募金牛创新奖，2015 年 1 月 30 日思考投资成功挂牌新三板，也成为温州私募基金圈的代表之一。
而此后陆续出来的减持新规和资管新规，却让思考投资通过大宗交易获取股票折扣并从中套利的模式逐渐失灵。早在 2018 年三季报中就已出现巨幅亏损的思考投资，在季报中表示受到《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》和资管新规影响，大宗交易投资策略时间周期出现大幅延长，策略收益趋向降低，以白名单投资顾问形式服务于受监管环境变化需要调整。
