日前，天茂集团（000627，SZ）在深交所发布公告称，同意将48.5亿元闲置资金购买兴业银行(14.560, -0.29, -1.95%)企业金融结构性存款协议（封闭式）。通过对资金源的梳理，《每日经济新闻》记者注意到，该笔闲置资金就是天茂集团用非公开发行的方式募集到的资金，目的是向国华人寿增资，但半年过去了，国华人寿的增资方案迟迟未批，天茂集团为防止资金空转，只能一再地将资金投到短期理财产品中。
公开信息显示，该笔投资理财产品成立于6月15日，产品期限为20天。这也意味着，即便监管层的增资方案获批，天茂集团可能难以在上半年及时完成对国华人寿的增资。
而另一方面，记者发现，2018年一季度，国华人寿核心偿付能力充足率为107.54%，综合偿付能力充足率115.6%，仍低于《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》中，综合偿付能力充足率低于120%的重点非现场核查线。
闲置资金一投再投
2016年3月11日，天茂集团公告称，拟以6.79元每股的价格非公开发行不超过13.99亿股，募集资金总额不超过95亿元，将投入不超过47.68亿元资金收购安盛天平保险40.75%股权，43.86亿元对国华人寿进行增资，剩余的3.46亿元用于偿还银行贷款。
同年7月9日，天茂集团发布公告调整上述募集资金规模，非公开发行股票价格从6.79元/股调整为6.94元/股，发行规模由不超过13.99亿股变更为不超过6.98亿股，募集资金数额及用途变更为总额不超过48.45亿元，扣除发行费用后全都用于对国华人寿增资。
此次增资，引起监管方面的关注，证监会曾对此多次下发问询函。彼时，国华人寿表示，国华人寿的核心偿付能力充足率以及综合偿付能力充足率均远低于同行业平均偿付能力水平。为满足“偿二代”监管体系对偿付能力的要求，国华人寿迫切需要通过补充资本金以提高其偿付能力。
