本文首发纸媒《证券市场——红周刊》，并同步至官方公众号：红周刊。原文标题《【红刊财经】再传上市的背后：瑞幸之「幸」与「忧」》
一家初创企业发展不到两年就能快速上市套现，对于持有股份的人来说是幸福的，对于行业则是不幸的？！
瑞幸咖啡成立于2017年10月份，到2018年底，在成立一年多的时间门店数量超过了2000家。
除了门店规模迅速扩张，完成了B轮融资，市场估值高达22亿美元。融资计划书显示，不到一年的时间里，累计销售额达到了3.75亿元，而净亏损却高达8.57亿元，毛利润-4.33亿元（毛利率为-115.5%）
2019年1月13日，有知情人士透露投行已经开始为瑞幸咖啡准备关于在香港证券交易所（SEHK）IPO（首次公开募股）的资料。
瑞幸咖啡成立不足两年为何急于上市？
一方面很有可能是资本方和创始团队急于套现，如果是这样则说明这个商业模式存在着巨大的管理和发展风险。
另一方面也有可能是2019年一级创投市场不好，而瑞幸短期仍然面临着巨额亏损和更大的竞争压力，急于在二级公开市场募资来应对融资和经营风险，保证企业能够继续保持快速发展，以应对亏损和竞争，赢得规模化后的盈利时间。
根据我实地考察多家实体店，以及近一年来的观察研究发现：瑞幸咖啡的快速发展很快会因为违背了零售电商行业的「一致性原理」出现系统性经营风险，从而付出相应的代价。（关于零售电商行业的「一致性原理」，请参见之前的分析文章《零售电商的「一致性原理」》）
