毋庸置疑，这是金科上市以来表现最好的一份财报。
近日，A股上市公司金科股份发布了其2018年年度报告。据财报，其合约销售额、营业收入、利润表现等都有不同程度上涨，涨幅分别为88.57%、18.63%、75.97%。
过往表现较差的毛利率和净利率水平也有所改善。毛利率从21.32%上升至28.57%，净利率由6.57%上升至9.75%，逐步靠拢行业平均水平。
但繁花似锦的阳光底下是阴影。一方面，「野蛮人」融创仍在城门外伺机徘徊，虎视眈眈；另一方面，城楼里的金科也并非高枕无忧，花团锦簇的背后，危机正在悄悄靠近。
兵临城下，修我戈矛。对于金科创始人黄红云来说，还远远未到可以庆祝的时刻。
01｜故事的最初
外界第一次注意到融创有意蚕食金科，是在2015年8月。
彼时，正处于下跌通道中的金科股份向不超过10位投资者总计发行超过7亿股的股票。孙宏斌则以较高报价在“竞价定增设认购限额”的规则中，拿下了金科股份16.96%的股份。
外界太熟悉孙宏斌的性格，以他过往绿城、佳兆业等战绩，他不可能止步于当一个“友好”的财务投资者。
但揭开更深一层的面纱，危机或许在更早时候就已经显现。
时间的轴线回到2014年。彼时，金科大批限售股解禁，黄红云家族开始大规模减持套现，及至2015年6月前，金科已完成套现约45亿元。曾在前十大流通股东名单中的黄红云女儿黄斯诗、侄子黄星顺也从前十大股东名单中消失。
*2015年前10大股东持股比例（%）
赶在股灾爆发之前成功逃顶，彼时的黄红云家族被外界视为资本高手、投资赢家，但也正是因为这一波操作，为金科后来的股争风波埋下了祸患。
